Finding α oppurtunities

Finding α oppurtunities

Om bloggen

Strategier, Filosofier, InvesteringsCase

Update 2018

InvesteringsfilosofiPosted by Christian Mon, November 26, 2018 19:26:24
Har fått en del frågor på twitter senaste tiden har säkert inte läst alla då jag inte varit så aktiv under året men en del frågor om Leovegas.

Efter att en insynsperson valde att sälja aktier för rätt mycket pengar på 62 kr en kurs som redan gått ned från ATH på över 110 valde även jag att sälja ut större delen av mitt innehav.

Marknaden fortsätter hela tiden att komma med nya utmaningar och situationer. Personligen så tror jag inte att det varit helt klart vad för impact Leo skulle få av UK gambling comissions beslut och regler. Vid ett sådant tillfälle tordes även de större ägarna sälja aktier och de försäljningar som varit har varit väldigt små relativt totala innehav.

Impacten från Leovegas på årets performance har varit stor då det varit ett större innehavet. Som helhet så har bolaget knappt bidragit negativt då(uppskattar 3-4%) mycket aktier införskaffades på nivåer kring 37-38 2017 och bidrog väldigt positivt 2017.

När man hamnar i snegungan kan det lätt bli psykologiska aspekter som spelar in, framförallt att man inte vill sälja något som gått ner eller vill tjäna tillbaka pengar i just den aktie man förlorat pengar i.

När jag sålde fick jag helt enkelt omvärdera caset och fundera på vad jag kunde göra för alternativa beslut och omallokeringar.

Med ny information vad är det nya värdet på aktien?
Vad för aktier har jag i portföljen som är mer attraktiva som jag kan addera på istället? Vill jag äga en aktie där insiders säljer men där köpen är relativt få trots en lägre aktiekurs?

Om man läser mina förra inlägg så var det just cherry som jag var rätt hypead till i december 2017, returnen för cherry har sen dess varit 80-90%.

Från min blogg i januari och cherry var nere kring 45

"Jag måste återigen påminna folk om börsens kortsiktiga karaktär när cherry förvärvade comeon var det ett otrolig fint bolag med absurt fin tillväxt och lönsamhet. Någon felrekrytering och lite sämre siffror några kvartal och marknaden förlorar allt förtrodende. Det räcker att Comeon gör 2 bra kvartal på raken så kommer det bli ett helt annan syn från marknaden och priset vara ett helt annat. 2,5x sales motsvarar 60 kr per aktie för comeon och ligger fortfarande under Kindred och Leovegas multiplar med stor marginal. Vi kommer troligtvis landa där efter 2 kvartal med hyffsade siffror."

Skillnaden mellan Cherry och comeon är just nu insiderköp, vilket jag dock sätter stor vikt vid. Det finns dock inget som säger att Leovegas kan vända skutan även om det kan ta en del tid då UK har såpass stor impact på Leo på kort sikt. Men för egen del så vet jag inte, samtidigt finns det andra alternativ på börsen just nu så jag slipper veta :)

Just spelrelaterat att byta ut (kindred, aspira, global) alla dessa ser rätt billiga ut, kindred yieldar väldigt bra och har liten exponering mot Sverige så bör vara rätt stabilt 2019.

Inget jättebra år men fortfarande lite kulor in och detta trots en rejält fokuserad depå där det varit en enormt stor vikt i just den aktie som fallerat under året.

Tiden spenderad på investeringar kommer fortsatt vara väldigt låg, har i princip läst om 0 bolag i år och har inga planer på att läsa mer kommande tid heller, just nu är det annat som tar upp min tid men hoppas återkomma om något år eller 2.